Тонкости долговых обязательств

По прогнозам Международного валютного фонда, в 2026 году государственный долг США достигнет $40,7 трлн, что сделает страну безусловным мировым лидером по этому показателю. Эта сумма превышает совокупный государственный долг Китая, Японии, Великобритании и Франции, наглядно демонстрируя масштабы американских заимствований.

Однако, если сравнивать долг с размером экономики, ситуация выглядит иначе. При уровне около 126% ВВП США уступают по этому показателю таким странам, как Япония, Сингапур, Италия и Греция, сообщает Naked Science.

Кроме того, Соединенные Штаты обладают важным преимуществом: доллар остается главной мировой резервной валютой, что поддерживает высокий глобальный спрос на активы, номинированные в американской валюте.

Абсолютным лидером по относительному уровню государственного долга остается Япония. Ожидается, что в 2026 году ее задолженность превысит 204% ВВП. Хотя столь высокий показатель во многих странах вызвал бы серьезные опасения, в случае Японии ситуацию смягчают развитый внутренний рынок инвесторов и особенности национальной финансовой системы, которые влияют на оценку устойчивости ее долговых обязательств.

Следом за Японией располагаются Сингапур, а также Судан с показателем 169% ВВП и Бахрейн - 152% ВВП.

При этом сам по себе коэффициент «долг к ВВП» не отражает уровень доверия мировых финансовых рынков к государству. Инвесторы также учитывают состояние государственных финансов, кредитный рейтинг страны, политическую стабильность и доступ к источникам финансирования.

Поэтому такие государства, как Боливия (государственный долг - 103% ВВП) или Мозамбик (106% ВВП), могут сталкиваться с бо́льшими трудностями при привлечении заемных средств, чем, например, Сингапур, несмотря на значительно более высокий уровень его государственного долга относительно экономики.

Несколько ведущих европейских стран продолжают жить с крупными бюджетными дефицитами и высоким уровнем государственного долга.

Так, в Греции и Италии объем государственной задолженности превышает 135% ВВП. Однако в абсолютном выражении долг Италии, составляющий около $3,8 трлн, остается меньше, чем у Франции и Великобритании, где отношение государственного долга к ВВП достигает соответственно 118% и 104%.

В Испании государственный долг в 2026 году, по прогнозам, составит $2,1 трлн, или около 98% ВВП, что означает более умеренную долговую нагрузку по сравнению с рядом других крупных европейских экономик.

Тем временем Германия продолжает придерживаться закрепленного в конституции механизма так называемого «долгового тормоза», ограничивающего структурный бюджетный дефицит. Благодаря этому крупнейшая экономика Европы, как ожидается, будет иметь государственный долг в размере около $3,5 трлн - меньше, чем у Франции, Италии и Великобритании.

БР