Почему бизнес не спешит брать кредиты

Высокие процентные ставки по кредитам продолжают оставаться одной из главных проблем для предприятий реального сектора. Несмотря на то, что банки регулярно говорят о недостаточном спросе на бизнес-кредиты, экономисты считают, что причина гораздо глубже. По их мнению, многие предприниматели просто не готовы занимать на условиях, когда стоимость денег выше возможной прибыли.

Говорить об этом позволяют не предположения, а реальные экономические показатели, отмечает экономист Эльданиз Амиров.

«Одной из главных причин, ограничивающих развитие реального сектора, остаются высокие кредитные ставки, - отмечает он. - И это подтверждается не только практикой, но и экономическими расчетами. В большинстве отраслей чистая рентабельность бизнеса у нас заметно ниже эффективной стоимости банковских кредитов.

Международные исследования, в частности аналитика NYU Stern School of Business и CSI Market, показывают, что чистая рентабельность в сельском хозяйстве обычно составляет 4- 6%, в обрабатывающей промышленности - 5 - 10%, в строительстве - 6 - 8%, в оптовой и розничной торговле - 2 - 7%, в транспортной сфере - 6-8%.

Даже если учитывать особенности развивающихся экономик, где доходность отдельных проектов может быть выше, в большинстве отраслей реального сектора она редко превышает 10 - 12%. Исключение составляют лишь разработка программного обеспечения, интеллектуальные технологии и некоторые высокотехнологичные направления, где рентабельность способна достигать 23 - 35%».

По словам аналитика, этим во многом объясняется слабый спрос на бизнес-кредиты в регионах. Банки нередко говорят, что предприниматели не проявляют достаточной активности, в чем, кстати, прослеживается определенная доля истины. Но рассматривать проблему исключительно со стороны спроса неправильно. Желание брать кредит напрямую зависит от его стоимости.

И если коммерческие банки предлагают кредиты для бизнеса под 13 - 16%, а микрокредиты под 18-20%, финансировать за счет заемных средств производство с доходностью 5 - 10% становится экономически бессмысленно.

«Предприниматель понимает, что прибыль окажется ниже стоимости привлеченных денег, - утверждает Эльданиз Амиров. - В результате он либо откладывает инвестиционный проект, либо вовсе отказывается от него.

Потому причины слабого спроса необходимо искать не только в осторожности бизнеса, но и в условиях финансирования, которые предлагают банки.

Последняя статистика также показывает, что ситуация пока не улучшается. По данным Центрального банка, средняя процентная ставка по новым кредитам в манатах выросла с 17,92% в начале мая до 18,30% в начале июня текущего года. Упомянутый показатель охватывает весь кредитный портфель, однако он свидетельствует о том, что условия финансирования не становятся доступнее. Аналогичная тенденция наблюдается и в сегменте микрокредитования, где активно работают индивидуальные предприниматели и малый бизнес».

При этом средняя ставка по новым срочным депозитам в манатах, наоборот, незначительно снизилась - с 7,99% до 7,96%. Иными словами, доходность депозитов уменьшается, а стоимость кредитов продолжает расти. В результате разница между депозитными и кредитными ставками становится еще больше, а значит, финансовые ресурсы для реального сектора не дешевеют, а, напротив, становятся еще дороже.

«Особенно тяжело приходится начинающим предпринимателям и компаниям, которые намерены расширять производство, - подчеркивает собеседник. - У таких предприятий обычно ограничены возможности предоставить залог, а уровень риска банки оценивают как более высокий. В сложившейся ситуации дорогие кредиты становятся дополнительным препятствием для привлечения финансирования и запуска новых инвестиционных проектов.

Вследствие этого главный вопрос заключается не просто в наличии кредитов. Для развития экономики гораздо важнее, чтобы бизнес мог получать финансирование по экономически оправданной цене. Ведь инвестиционные решения определяются вовсе не тем, существует ли кредит как таковой, но насколько выгодно им пользоваться».